受主权债务危机拖累，西班牙、葡萄牙大盘去年以18.91%和4.67%累计跌幅，双双跻身2009年全球十大跌幅股市之列。然而刚进入2011年，葡萄牙大盘首日以1.64%涨幅，跻身当天全球十大涨幅股市之一。近日南欧多国发债获得理想的反应，有助消除困扰市场的不明朗因素，在预期资金逐步重返当地股市下，相关基金潜质仍可期待。

　　据基金市场策略员表示，虽然葡萄牙央行当前预计2011年私人消费将下降2.7%，降幅远远大于秋季公报中预计的0.8%，但葡萄牙2010年经济增速快于预期，是受惠主要出口市场西班牙以及其他欧盟国家出口增长。

　　西班牙首相上周表示已成功将2010年赤字占GDP的比率降至9.3%的目标以下，有分析指出，作为欧元区的第四大经济体，只要将赤字降低并控制在GDP的6%，那么西班牙的经济增长率将超越其他更大的欧元区经济体。因此憧憬当地企业获利可受惠南欧基本面改善的人士，现阶段不妨收集相关基金建仓。

　　比如透过投资西班牙及葡萄牙的上市公司股票，以达致长线资本增值的富达西班牙/葡萄牙基金，基金在2007、2008和2009年表现分别为32.82%、-47.14%及44.88%，其资产分布为98.04% 股票及1.96% 现金。基金平均市盈率和标准差为13.42倍及36.89%。

　　区内债务危机恐惧渐纾缓

　　富达西班牙/葡萄牙基金的行业比重为28.64%金融服务、16.49%工业用品、11.69%能源、10.55%消费服务、10.13%消费用品、5.28%传媒、4.59%计算机软件、4.24%电讯、3.59%健康护理、2.82%公用及1.98%商业服务。至于该基金的三大资产比重为6.46% Industria de Dise~no Textil, S.A."inditex"、5.49% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA及5.47% Banco Santander Central Hispano。

　　虽然葡萄牙国债的CDS于本周初上升14个基点，达到历史最高的552个基点，但总理苏格拉底日前表示，葡萄牙公共赤字水平低于占GDP 7.3%的预期，而葡萄牙国债成功拍卖，纾缓近期市场对区内债务危机的恐惧。

　　虽然西班牙建筑业在该国经济中所占的份量继续下降，但服务业、电力和工业部门增长得到提升；在减少政府赤字的同时，西班牙通过增加欧元区以外市场出口，国际收支逆差额在2010年将进一步减少，有利相关企业股价发展。